將資金集中於少數最有把握的高品質投資機會，而非廣泛分散，以最大化對真正優質企業的暴露
「廣泛分散投資是對無知的防護措施。若你知道自己在做什麼，廣泛分散毫無意義。」 — 華倫・巴菲特
集中投資（Concentrated Investing）是巴菲特和蒙格長期倡導的投資哲學，主張將大部分資金配置於少數（通常 5-15 家）最有把握、最了解、且被低估的優質企業，而非廣泛持有數十至數百檔股票。
集中投資的邏輯基礎是：真正優秀的投資機會稀少，且需要深度研究才能識別。若你持有 50 檔股票，每一筆投資只佔 2%，你對這些企業的了解程度必然有限，且即使其中一家表現出色，對整體報酬的貢獻也微乎其微。相反地，若你持有 10 家深度研究過的企業，每筆 10%，一家出色企業的表現就能顯著拉高整體報酬。
然而，集中投資對投資人有很高的要求：首先，你必須真的具備識別優質企業的能力；其次，你需要承受更高的短期波動，在持倉大幅下跌時不動搖；第三，你要能與被過度分散稀釋報酬的市場「共識」保持距離。
採用集中投資策略的前提是誠實評估自己的能力邊際（Circle of Competence）：你真正深度了解哪些產業或企業類型？只在這個範圍內的機會出現時才集中配置，其餘以指數基金作為基礎配置。
實務上，可採「核心衛星」架構：70-80% 為低成本指數基金（廣泛分散、對抗自己能力邊際之外的風險），20-30% 為深度研究後的集中個股配置。這樣的結構保留了集中投資的潛在超額報酬，同時以指數基金對抗認知局限的風險。